来源：中国能源观察

3月25日，全国科学技术名词审定委员会将人工智能领域的“Token”正式定名为“词元”。这一动作背后，一个概念正在变为现实：当全球为AI的突飞猛进欢呼时，隐藏在水面下的核心变量正日益凸显——能源与算力的深度耦合。

无论是驱动ChatGPT的海量计算，还是维持数字世界运转的底层算力，其背后都指向同一个核心要素：算力。而算力的价值载体，便是Token。在AI语境下，Token是模型处理文本时的最小计量单位，每一次大模型的推理响应，都对应着数以万计Token的运算消耗。可以说，Token既是AI能力的输出载体，也是算力消耗的直接度量衡。

Token的潮起潮落，正在深刻重塑全球能源的生产、分配与消费格局。在我国新能源装机规模全球领先、同时面临弃电消纳难题的背景下，Token正成为解锁闲置绿电价值、推动能源资产全球流通的关键钥匙。

绿色算力，新能源消纳困境的解药

我国是全球最大的可再生能源装机国。截至2025年底，全国风电、太阳能发电累计并网装机达到18.4亿千瓦。然而，“装机量大、发电量大、弃电量大”的三重矛盾依然突出。2025年1—10月，全国光伏发电利用率为94.9%，同比下滑2.2个百分点，这也是光伏利用率首次跌破95%的“红线”。从地区看，各地风电利用率差异悬殊，上海、福建、重庆三地达到100%，而西藏仅为68.6%，新疆、蒙西、吉林分别低至91%、91.8%、91.8%，对应的则是清洁电力资产未被高效利用。而Token，正在成为激活这部分“资产”的新出口。

近年来，“绿色算力”的商业模式在多地兴起。算力设施是建设现代化产业体系的重要基础设施，也是当前我国能耗增长较快的领域之一。

中国电子学会副秘书长曹学勤指出，“2024年我国算力设施用电量达到1660亿千瓦时，约占全社会用电量的1.7%。‘十四五’以来，全国算力设施用电量年均增速超过10%。在人工智能算力需求爆发式增长的背景下，预计算力设施用能将持续保持快速增长态势。”

在这样的背景下，算力企业与新能源电站的深度绑定已然形成：新疆、甘肃的光伏电站白天过剩电力直接驱动算力设备；内蒙古风电的夜间“逆调峰”特性与算力设施24小时需求形成完美互补；青海制定相关政策对绿色算力产业提供80%以上“绿电”用能保障。

通过将原本会被弃掉的电力，转化为具有全球流动性的Token，新能源电站实现了价值的跨期转换——将当前无法售出的电力变为即时可用的数字资产。

这笔数字资产回报如何？

从成本端看，电费占大模型推理成本的30%至40%，电价成为算力竞争的关键变量。美国工业零售均价约0.55元/千瓦时，科技企业扎堆的加利福尼亚州则高达1.51元/千瓦时；而我国内蒙古、云南、宁夏、新疆等地的购电价普遍低于0.3元/千瓦时，具备显著成本优势。

这一成本差异已在资本市场得到验证。根据光大证券最新研报，美国主流AI模型输出价格普遍在10美元/百万Token以上；而中国主流模型输出价格大致在10—20元人民币/百万Token区间，价格优势接近7倍。

映射至A股，甘肃能源投资44.84亿元建设庆阳绿电聚合项目，100万千瓦装机规模预计年发电量16.16亿千瓦时。

山高控股“绿电降本+算力增值”模式获机构增持评级，其参与合作的内蒙古乌兰察布源网荷储一体化项目，若实现100%绿电直供，年增量经济效益可达10.7亿元。

龙源电力与上海信天翁数字科技有限公司配合，在上海龙源崇明北堡风电场，成功部署了分布式算力节点和区域性行业算力网，探索了新能源、分布式算力与算力网的融合发展。

政策层面，工业和信息化部会同国家发展改革委、商务部、金融监管总局、国管局、国家能源局等六部门公告《2025年度国家绿色算力设施名单》，工业、信息通信、能源、互联网、金融、公共机构等领域60家绿色算力设施入选名单。截至2025年底，全国已累计建成国家绿色算力设施306家，有效引领算力设施能效提升和绿色低碳发展。

算力出海，新能源Token化的机遇

当我国西部的戈壁风电、青藏高原的光伏电力通过特高压网络汇聚成规模化的绿电供应，再经由智算中心转化为数字化的Token输出，一个全新的产业逻辑已然成形——电力虽未出境，价值已然出海。

今年1月底以来，有的模型企业创下20天收入超越2025年全年总收入的业绩纪录。这并非神话，而是已经展开的现实图景。

今年2月，全球主要AI模型API聚合平台OpenRouter发布的最新统计数据显示，我国模型单周词元调用量达到5.16万亿，首次反超美国（2.7万亿），登顶全球首位。另据国家数据局数据，3月，我国日均Token调用量已突破140万亿，两年增长超千倍。

值得关注的是，在OpenRouter的用户结构中，美国用户占比高达47.17%，而中国开发者仅占6.01%。这意味着我国模型的全球渗透并非本土市场的内部循环，而是真正进入了海外开发者的日常工具链。

可以试想，当一位硅谷工程师调用DeepSeek API完成代码编写，或是一位伦敦分析师借助智谱模型撰写行业报告时，其背后消耗的，正是来自中国西部的新能源电力。

算力的本质是电力转化。长江证券研究显示，AI大模型的运营成本结构中，电力支出占比达60%—70%，Token在相当程度上可视为“电力衍生品”的数字化形态。

复旦大学李志青教授测算，对于传统产品而言，一千瓦时电能通常可撬动1—2倍的电力价值，而Token形态下同单位电力的价值放大可达几十倍甚至数百倍。

南方电网的实际运行数据提供了更具体的佐证，通过“电算协同”智能调度体系的优化，算力综合用电成本可降低16%—33%，每度绿电可产出更多有效计算，显著提升了“度电产值”的转化效率。

中国信息通信研究院政策与经济研究所高级工程师施羽暇给出了一个多维度的解释框架：“电价不是中国Token在成本上碾压国外的核心因素，我们的Token能出海是人工智能大模型技术能力提升+能源成本优势+供应链优势三个层面叠加的结果。”

这种优势在输入价格端体现得尤为直观：MiniMax M2.5和智谱GLM-5的定价均为0.3美元/百万Token，而Anthropic的Claude Opus 4.6则高达5美元/百万Token，是中国模型的十几倍。当开发者可以用不足十分之一的成本，获得同等甚至更优的智能响应时，市场自然会做出理性选择。

同时，算力出海的版图正在从欧美市场向南方延伸。

据了解，新疆国际融合算力中心正致力于打造面向中亚地区的算力枢纽，目前算力峰值已达2000P（peta，每秒钟可以执行一百万亿次计算操作），二期计划扩展至10000P。作为“东数西算”工程的核心节点，新疆不仅能够依托丰富的绿电资源大幅降低运营成本，更能借助“数字丝绸之路”将算力服务辐射至中亚各国。

在2025年举办的第十二届中国中亚合作论坛上，该中心已与哈萨克斯坦等国签署共建联合实验室协议，通过提供图像解译、农业与矿产数据分析等数字化服务，为当地产业发展赋能。

正如明阳集团创始人张传卫所言，中国新能源练就的真本事，把风光资源和装备技术优势，转换为绿电成本优势。同时，在AI技术、人工智能赋能下，算力和电力高效融合，提供了低成本、高可靠和零排放的智慧能源系统，为全球算力提供绿色能源整体解决方案。

制度护航，迎接挑战塑造未来

算力出海的底层支撑，离不开绿证制度的国际化进程。

2025年是中国绿证事业实现跨越式发展的一年。国家能源局数据显示，2025年，全国累计交易绿证9.3亿个，同比增长1.2倍，全年交易量超过历年总和；全国参与绿证交易的消费主体达到了11.1万个，同比增长87.5%。2025年下半年我国绿证平均交易价格约4.14元／个，较上半年增长90%。

在国际认可层面，2025年5月，国际绿色电力消费倡议组织（RE100）无条件认可中国绿证；同年11月，中国绿证首次亮相COP30，获得国际社会积极反馈。

国家能源局明确表示，将持续加强绿证国际合作交流。加快构建绿证和绿色电力消费标准体系，推动中国标准国际化，促进中国绿证与国际主流认证体系深度融合。并依托双多边政府间对话机制，推动涉碳规则和绿证规则交流衔接，持续开展绿证国际宣传，向世界讲好中国绿证故事。

这意味着，中国不仅在输出算力，更在输出规则——从绿证核发、交易到跨境流通，一套由中国主导的技术标准正在深度嵌入全球绿色能源治理体系。

热潮之下，挑战同样不容忽视。

施羽暇梳理了Token出海热潮背后的三重压力：算力需求的爆发式增长对算电协同提出了更高要求；行业竞争加剧挤压企业利润空间，价格战持续上演；高端算力仍受限于技术水平，先进制程的瓶颈依然存在。

曹学勤建议，应构建产业绿色发展生态。推进研究机构、产业链上下游企业等单位以提升信息设备能效、利用率、数据处理效率为目标，共同探索绿色算力设施产业链协同创新路径，推动绿色算力相关政策、标准、技术衔接，打造“协同创新、良性循环、高效集约”的产业绿色发展生态。

展望未来，南方电网公司数字化部副总经理禤亮透露，到2030年，我国算力用电规模预计达4800亿千瓦时，碳排放超2亿吨。如果能实现电力、算力、碳排放协同。这种“输出Token而非输出电力”的模式，效益将是巨大的。

巨大效益的深层意义在于，它能够打破传统资源型地区“卖资源、受掣肘”的发展困局。新疆的戈壁风、青海的阳光、内蒙古的夜风，正通过智算中心这一“价值转换器”，以Token的形态进入硅谷工程师的代码编辑器、伦敦分析师的行业报告、中亚国家的数字化进程之中。

中国不只是在输出算力，更在输出一套以绿电为核心、以Token为载体、以标准为纽带的新型全球化方案。