电力行业有望下半年“咸鱼翻身”
发布时间： 2010-05-31发布部门：湖南水电学会所在位置：行业新闻 浏览次数： 210
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尽管行业前景仍处于扑朔迷离之中，但电力行业仍然被众多业内人士视为下一个“黑马板块”。
所有的猜想都来源于一条传闻。据悉，下半年火电、水电上网电价皆有望上调，而目前，水电价格调整方案已经上报。此外，居民阶梯电价、高耗能企业严格执行高差别电价方面，政策筹备时间较长，筹备方案工作较成熟，有望三季度之前推出。
一位私募基金人士昨日在接受记者采访时表示，尽管行业前景仍然不明朗，但由于电力板块去年跑输大盘，长期低迷，再加之利好消息出现，如果引起资金关注，“黑马相”十足。
电力行业的盈利前景主要在于发电量的上升与否。中金公司最近的行业报告指出，预期2010年发电量增速为11%。我国第一、三产业、居民电量增速多年保持稳定，波动小；工业用电量波动是全国电量波动的主因。情景分析显示，保守估计全国电量增长为8.3%；中性估计全国电量增长为11%；乐观估计全国电量增长为13%。下半年，电量增速是否超预期，主要看宏观调控政策是否对主要工业行业产量产生影响。
中电联则判断，由于上年基数作用，以及投资拉动作用逐步有所减弱，预计今年电力消费增长将呈现“前高后稳”的基本走势，预计上半年全社会累计用电量增速缓慢下降到低于20％；以2009年全国电力工业统计快报为计算基数，预计今年全年电力消费同比增长9％，达到3.97万亿千瓦时左右。
但持续走高的煤炭价格给这一预期蒙上了不小的阴影。据湘财证券提供的数据，进入5月份以后秦皇岛主要动力煤如山西优混、大同优混、山西大混等上涨分别5%-9%，价格已和煤价大幅上涨的2008年6月持平。
这一煤价上涨幅度相当于侵蚀了4.23分的电价上调因素。在处于相同情况的2008年，国家在7月1日和8月20日两次对电价进行调整，其中上网电价平均每度提高了4.14分，从而使得电力板块在2009年回归正常：56家上市公司实现主营业务收入共计3489.29亿元，同比增长13.73％，累计实现净利润273.185亿元。
“从目前看来，电价上调的可能性较大，行业将面临利好刺激。”上述私募人士指出，由于板块长期低迷造成的估值优势将是其受到炒作资金青睐的根本。
在缺乏行业性机会的情况下，对电力行业目前的投资思路主要集中在个股上。
目前从个股来看，市盈率已经处于低点，市净率也非常低。比如长江电力PB为2倍，PE为20倍；华能国际PE为20倍，但PB仅为1.6倍；深圳能源PE为15倍，PB仅为1.6倍；申能股份PE为15倍，PB仅为1.5倍；国电电力PE不到20倍，PB不到2.5倍；穗恒运A的PE仅为12倍。 记者陈子凌 |
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